Carteira Top Dividendos XP • 01/09/2026

126 126 126 255 188 0 0 210 197 0 0 0 50 52 54 64 64 64 1 EQUITY RESEARCH Estratégia | Carteira XP 1 Carteira Top Dividendos XP Estamos aumentando o peso de PETR 4 de 10 % para 12 , 5 % , principalmente para elevar nossa exposição a Óleo & Gás e reduzir a subalocação do portfólio frente ao Ibovespa . A Petrobras segue entre nossas principais preferências no setor e, em nossa visão, oferece uma das melhores relações entre risco e retorno no ambiente atual . Estamos aumentando ALOS 3 de 7 , 5 % para 10 % , apoiados pelo múltiplo atrativo e pela maior visibilidade de retorno ao acionista . A companhia oferece retorno em dividendos de 13 , 1 % em 2026 E, o maior entre as operadoras de shopping da nossa cobertura, e negocia a 7 , 2 x EV/EBITDA em 2027 E . Estamos reduzindo o peso de ITUB 4 de 15 , 0 % para 10 , 0 % . Seguimos vendo o Itaú como um dos bancos mais bem posicionados para sustentar retornos acima dos pares e do próprio custo de capital . No entanto, diante de um cenário macroeconômico e de crédito mais desafiador, optamos por reduzir marginalmente a exposição ao papel . 1 de setembro de 2026 Setembro 2026 Aumentando PETR4 e ALOS3; reduzindo ITUB4 Carteira Top Dividendos XP Fonte: Economatica e XP Research . Retornos da carteira incluem dividendos. Dados até 31/08/2026. / Sempre consulte seu assessor de investimentos Nesta carteira, recomendamos papéis de empresas que oferecem perspectiva de distribuição contínua de lucro aos acionistas e qualidade de gestão . Os investimentos em ações com foco em dividendos podem ser interessantes para quem busca uma posição mais defensiva para a carteira ou quer receber um pagamento recorrente investindo em ações em estágio mais maduro . Que tipos de empresas buscamos? As principais características dos papéis que compõem a carteira são : 1 ) perspectiva de pagamento consistente de dividendos ; 2 ) dividend yield atrativo, ou seja, que paguem um atrativo rendimento sobre o valor investido na compra das ações ; 3 ) gestão de qualidade e sólido modelo de negócios ; e 4 ) natureza mais defensiva . Desempenho . Em agosto, a carteira teve retorno de - 0 , 9 % , vs . - 0 , 3 % do Ibovespa . Desde o início da carteira, ela subiu 332 , 8 % vs . 143 , 8 % do índice . Fernando Ferreira Estrategista - Chefe e Head do Research Raphael Figueredo Estrategista de Ações Research XP Caio Souza Estrategista de Ações Segmento Setor Peso do setor (Ibovespa) Peso do setor (Carteira) Companhia Ticker Peso Rating Preço - Alvo Commodities Energia 18,1% 17,5% Petrobras PETR4 12,5% Compra R$ 63,00 PRIO PRIO3 5,0% Compra R$ 78,00 Materiais 15,8% 12,5% Vale VALE3 12,5% Neutro R$ 85,00 Cíclicas Domésticas Comunicações 1,5% 5,0% Telefônica Brasil VIVT3 5,0% Compra R$ 43,00 Imobiliário 1,8% 10,0% Allos ALOS3 10,0% Compra R$ 38,00 Defensivas Utilidade Pública 17,6% 30,0% Copasa CSMG3 7,5% Compra R$ 88,32 Axia Energia AXIA3 12,5% Compra R$ 63,32 Copel CPLE3 10,0% Compra R$ 19,87 Financeiro Financeiro 26,7% 25,0% Itaú Unibanco ITUB4 10,0% Compra R$ 50,00 B3 B3SA3 10,0% Neutro R$ 16,00 Caixa Seguridade CXSE3 5,0% Compra R$ 20,00 126 126 126 255 188 0 0 210 197 0 0 0 50 52 54 64 64 64 2 EQUITY RESEARCH Estratégia | Carteira XP Fonte: XP Research . / Sempre consulte seu assessor de investimentos Estamos aumentando o peso de PETR 4 de 10 % para 12 , 5 % , principalmente para elevar nossa exposição a Óleo & Gás e reduzir a subalocação do portfólio frente ao Ibovespa . A Petrobras segue entre nossas principais preferências no setor e, em nossa visão, oferece uma das melhores relações entre risco e retorno no ambiente atual . Estamos aumentando ALOS 3 de 7 , 5 % para 10 % , apoiados pelo múltiplo atrativo e pela maior visibilidade de retorno ao acionista . A companhia oferece retorno em dividendos de 13 , 1 % em 2026 E, o maior entre as operadoras de shopping da nossa cobertura, e negocia a 7 , 2 x EV/EBITDA em 2027 E . Estamos reduzindo o peso de ITUB 4 de 15 , 0 % para 10 , 0 % . Seguimos vendo o Itaú como um dos bancos mais bem posicionados para sustentar retornos acima dos pares e do próprio custo de capital . No entanto, diante de um cenário macroeconômico e de crédito mais desafiador, optamos por reduzir marginalmente a exposição ao papel . Mudanças na carteira Aumentando PETR4 e ALOS3; reduzindo ITUB4 1 de setembro de 2026 126 126 126 255 188 0 0 210 197 0 0 0 50 52 54 64 64 64 3 EQUITY RESEARCH Estratégia | Carteira XP Fonte: Economatica e XP Research . Retornos da carteira incluem dividendos. Dados até 31/08/2026. / Sempre consulte seu assessor de Investimentos 1 de setembro de 2026 Figura 1: Desempenho de cada ativo Figura 2: Indicadores de desempenho desde o início da carteira Indicador Top Dividendos Ibovespa Sharpe 0.92 0.58 Volatilidade 18.34% 17.19% Beta 1.05 1.00 Desempenho & Dividendos Figura 3: Desempenho da Carteira Top Dividendo vs. Ibovespa desde início (100 = 30 jun. 2018) Companhia Ticker Peso Data de entrada Desempenho desde entrada Desempenho no mês Desempenho 2026 Allos ALOS3 7.50% dez - 25 3.2% - 0.4% 2.1% Axia Energia AXIA3 12.50% jun - 26 1.3% 0.6% 5.0% B3 B3SA3 10.00% nov - 24 87.7% 3.1% 22.4% Copel CPLE3 10.00% dez - 25 25.9% 0.8% 23.9% Copasa CSMG3 7.50% ago - 26 - 13.9% - 13.9% 27.6% Caixa Seguridade CXSE3 5.00% mar - 25 43.7% - 2.8% 23.3% Itaú Unibanco ITUB4 15.00% dez - 22 128.9% - 7.8% 2.8% Petrobras PETR4 10.00% jun - 24 56.7% 6.9% 55.3% PRIO PRIO3 5.00% mai - 26 - 5.6% 3.0% 51.3% Vale VALE3 12.50% dez - 23 34.0% 4.9% 11.2% Telefônica Brasil VIVT3 5.00% abr - 24 40.5% - 8.2% - 4.3% 0 100 200 300 400 500 600 jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19 set-19 dez-19 mar-20 jun-20 set-20 dez-20 mar-21 jun-21 set-21 dez-21 mar-22 jun-22 set-22 dez-22 mar-23 jun-23 set-23 dez-23 mar-24 jun-24 set-24 dez-24 mar-25 jun-25 set-25 dez-25 mar-26 jun-26 Top Dividendos XP Ibovespa 126 126 126 255 188 0 0 210 197 0 0 0 50 52 54 64 64 64 4 EQUITY RESEARCH Estratégia | Carteira XP Fonte: Economatica e XP Research . Retornos da carteira incluem dividendos. Dados até 31/08/2026. / Sempre consulte seu assessor de Investimentos Figura 5: Desempenho da Carteira Top Dividendos XP vs. Ibovespa Desempenho & Dividendos 1 de setembro de 2026 Figura 6: Fluxo de pagamento de dividendos Na tabela abaixo, mostramos os dividendos pagos pela Carteira Top Dividendos . Medimos o quanto a carteira Top Dividendos XP pagou de dividendos para seus investidores mensalmente e o acumulado dos últimos 12 meses . Para isso, simulamos um investimento na carteira no valor de R $ 10 . 000 , 00 . Com esse aporte, o investidor teria o seguinte fluxo de dividendos Desde o início 2026 Últ. 12M ago - 26 jul - 26 jun - 26 mai - 26 abr - 26 mar - 26 fev - 26 jan - 26 dez - 25 nov - 25 out - 25 set - 25 2025 2024 2023 2022 2021 2020 Top Dividendos XP 332.8% 15.0% 34.0% - 0.9% 2.5% - 1.0% - 7.3% 0.6% 0.9% 6.8% 13.8% 0.3% 8.3% 2.0% 5.2% 45.5% - 1.6% 38.1% 19.4% - 4.0% - 0.7% Ibovespa 143.8% 10.1% 25.5% - 0.3% 3.5% - 1.0% - 7.2% - 0.1% - 0.7% 4.1% 12.6% 1.3% 6.4% 2.3% 3.4% 34.0% - 10.4% 22.3% 4.7% - 11.9% 2.9% Últimos 12 meses ago/26 jul/26 jun/26 mai/26 abr/26 mar/26 fev/26 jan/26 dez/25 nov/25 out/25 set/25 Dividendos R$ 686.45 R$ 93.20 R$ 10.88 R$ 53.34 R$ 35.60 R$ 54.34 R$ 19.22 R$ 8.94 R$ 153.22 R$ 192.15 R$ 42.13 R$ 8.64 R$ 14.77 Dividend yield realizado 6.9% 0.9% 0.1% 0.5% 0.4% 0.5% 0.2% 0.1% 1.5% 1.9% 0.4% 0.1% 0.1% 126 126 126 255 188 0 0 210 197 0 0 0 50 52 54 64 64 64 5 EQUITY RESEARCH Estratégia | Carteira XP Fonte: XP Research. Carteira Top Dividendos XP 1 de setembro de 2026 Companhia Ticker Peso Recomendação Preço - Alvo Comentários Link para tese Petrobras PETR4 12,5% Compra R$ 63,00 Alta em agosto, acima do Ibovespa . A Petrobras segue entre nossas preferências no setor : em nossa visão, a companhia oferece uma das melhores relações entre risco e retorno diante da volatilidade associada ao conflito entre Estados Unidos e Irã, e os retornos permanecem atrativos caso os preços do petróleo se mantenham em patamares elevados . Clique aqui PRIO PRIO3 5,0% Compra R$ 78,00 Alta em agosto, acima do Ibovespa . A PRIO segue como nossa principal preferência em óleo e gás : os preços do petróleo permanecem em patamares relativamente elevados e esperamos forte geração de caixa em 2027 . A companhia mantém níveis elevados de produção, impulsionados sobretudo pela entrada em regime do campo de Wahoo e por Peregrino . Clique aqui Vale VALE3 12,5% Neutro R$ 85,00 Alta em agosto, acima do Ibovespa, apesar de fundamentos ainda frágeis para o minério de ferro, com demanda fraca na China e oferta confortável . Ao longo do mês, as discussões apontaram um mercado de minério relativamente equilibrado, enquanto o bom desempenho de Metais Básicos trouxe uma leitura mais favorável para essa parte da tese . Clique aqui Telefônica Brasil VIVT3 5,0% Compra R$ 43,00 Queda em agosto, abaixo do Ibovespa . Apesar dos resultados sólidos no 2 T 26 , a reação do mercado foi negativa, já que as expectativas dos investidores estavam acima do que foi entregue . O movimento foi agravado pela percepção de competição mais intensa no setor e pela continuidade das saídas de capital estrangeiro da Bolsa . Clique aqui Allos ALOS3 10,0% Compra R$ 38,00 Desempenho praticamente estável em agosto, em linha com o Ibovespa . O resultado do 2 T 26 reforçou nossa visão positiva, com crescimento de receitas e EBITDA e fundamentos operacionais saudáveis . Mantemos a posição pela combinação de geração de caixa, potencial de retorno ao acionista e oportunidades de reciclagem do portfólio . Clique aqui Copasa CSMG3 7,5% Compra R$ 88,32 Queda em agosto, abaixo do Ibovespa . O resultado do 2 T 26 veio abaixo das expectativas, pressionado por despesas operacionais e custos variáveis elevados, apesar da receita em linha . A companhia avançou na repactuação dos contratos municipais e formalizou acordo para expansão dos serviços de esgoto, reforçando a perspectiva de crescimento de ativos . Clique aqui Axia Energia AXIA3 12,5% Compra R$ 63,32 Alta em agosto, acima do Ibovespa . As chuvas recentes no Sul recuperaram os níveis dos reservatórios e reduziram a pressão sobre os preços de energia, movimento que pode se intensificar caso o El Niño traga maior precipitação na região . A companhia segue entre as elétricas brasileiras preferidas dos investidores estrangeiros . Clique aqui Copel CPLE3 10,0% Compra R$ 19,87 Alta em agosto, acima do Ibovespa . O resultado do 2 T 26 veio em linha com as expectativas do mercado : em geração e transmissão, os efeitos favoráveis da modulação de energia foram parcialmente neutralizados pelo maior custo de compra associado à restrição de geração, enquanto na distribuição o maior volume foi compensado pelo avanço das despesas . Clique aqui Itaú Unibanco ITUB4 10,0% Compra R$ 50,00 Queda em agosto, abaixo do Ibovespa e em linha com os pares, refletindo o cenário macroeconômico desafiador, que pode pesar sobre o crescimento da carteira e a qualidade do crédito . Seguimos vendo o banco bem posicionado para manter retornos sobre o patrimônio acima dos pares e do próprio custo de capital, com riscos altistas relevantes para a tese . Clique aqui B3 B3SA3 10,0% Neutro R$ 16,00 Alta em agosto, acima do Ibovespa, apesar do cenário macroeconômico mais desafiador . O carrego segue interessante, o que motiva a permanência do papel na carteira de dividendos . Clique aqui Caixa Seguridade CXSE3 5,0% Compra R$ 20,00 Queda em agosto, abaixo do Ibovespa, corrigindo após um desempenho forte nos meses anteriores . Com um múltiplo que exige menos, uma operação que segue tracionada e retorno em dividendos próximo de 8 % , preferimos manter o nome na carteira . Clique aqui 126 126 126 255 188 0 0 210 197 0 0 0 50 52 54 64 64 64 6 EQUITY RESEARCH Estratégia | Carteira XP 1 ) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S . A . (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20 / 2021 , tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto . As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas . A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório . 2 ) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor . 3 ) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos . 4 ) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20 / 2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório . 5 ) O s analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos . 6 ) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178 / 2023 , os quais encontram - se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD . O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais . 7 )Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento . Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil . Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada . Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco) . Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil . Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ . As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento . 8 ) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo . Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros . A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos . As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes . 9 ) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP . Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos . 10 ) SAC . 0800 77 20202 . A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas . O contato pode ser realizado por meio do telefone : 0800 722 3710 . 11 ) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos : www . xpi . com . br . 12 ) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo . 13 ) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise . A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles , volumes, médias móveis entre outros . Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções . Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “ stops ” para limitar as possíveis perdas . 14 ) Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado . É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado . O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos . As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais . A duração recomendada para o investimento é de médio - longo prazo . Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto . 15 ) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos . No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro . As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido . A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto . 16 ) O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado . O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos . O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato . Toda transação a termo requer um depósito de garantia . Essas garantias são prestadas em duas formas : cobertura ou margem . 17 ) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos . Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico . É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira . A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto . As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento . 18 ) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO . Disclaimer 1 de setembro de 2026 126 126 126 255 188 0 0 210 197 0 0 0 50 52 54 64 64 64 7 EQUITY RESEARCH Estratégia | Carteira XP